一直以来，科技创新所具有的长周期、高不确定性等特征，使其与银行等金融机构长期以来追求低风险、确定性的偏好存在天然矛盾。
“特别是初创期和成长期的科技型企业，往往具有‘三高一轻’的特征，即高科技、高风险、高收益和轻资产。比如有的公司治理机制不完善、财务报表不规范等，而且部分企业也缺少足额有效的担保，与银行传统的风险偏好不匹配。”某银行科技金融业务负责人表示。
与此同时，行业壁垒叠加风险问责等因素，让银行偏向采取较为保守的风险防控策略，这使得部分科技企业融资困难重重。
近年来银行加速涌入科技金融赛道，市场不断扩容之际，科技企业的资金可得性大幅提高。
中国人民银行公布的最新数据显示，截至2025年9月末，本外币科技型中小企业贷款余额3.56万亿元，同比增长22.3%，增速比各项贷款高15.8个百分点；本外币高新技术企业贷款余额18.84万亿元，同比增长6.9%，增速比各项贷款高0.4个百分点。
今年以来，科创债参与主体持续扩容，银行金融资产投资公司（AIC）相继获准开业，以上均在预示，科技金融的发展将进入新阶段。
政策加码：金融工具持续创新
科技贷款的规模扩张与结构优化，彰显了金融支持科技创新的决心与成效。这一成果的取得背后离不开政策层面的持续加码。
从今年的政策风向来看，债市“科技板”推出成为在金融工具创新服务科技领域的标志性事件之一。
自2025年5月以来，通过丰富融资主体、创设支持工具、健全适配机制等措施，债券市场“科技板”为引导更多金融资源服务科技创新、丰富多层次债券市场建设打开新局面，科创债发行规模已超过万亿，吸引众多金融机构竞相布局。
5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布的《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》（〔2025〕8号），明确支持金融机构、科技型企业、股权投资机构三类主体发行科创债，旨在打造中国债券市场的“科技板”。
科创债构建了一个多层次、立体化的支持网络，从新增金融机构和私募股权投资机构作为科创债的发行主体，其中，商业银行发行规模较大，成为发行主力。
并且，科创债参与主体正从国有大行、头部城商行逐步扩展至地方中小银行，呈现“跑步入场”态势。从记者了解到的情况来看，募集资金绝大多数流向了人工智能、芯片制造、生物医药、高端装备制造、新材料、新能源等国家战略发展的前沿领域。
5月14日，科技部、人民银行、金融监管总局等七部门联合印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，围绕创业投资、货币信贷等七个方面提出15项具体举措，包括制定科技型企业识别标准、鼓励银行设立专门机构等。
产业是落脚点，科技是原动力，金融是助推器。如今来看，增强金融资源配置的精准性、有效性，精准支持科技进步、产业升级、绿色发展等重点领域已成为银行发力科技金融的核心逻辑。
“解渴”耐心资本：银行系AIC加速获批
随着政策框架和工具体系持续完善，金融活水更加精准流向了重点领域。然而， “耐心资本”的缺乏亦是行业长期关注的话题。
以往银行贷款并不被视作适合支持初创企业的模式，更优者是各类股权融资。但在“分业经营”要求下，银行贷款与股权投资之间一直存在不可跨越的“红线”。
据悉，银行开展“投贷联动”比较广泛的模式主要是与外部机构联合；亦有银行对接集团投资职能子公司成立投资基金进行投资；还有银行通过少量股权基金投资成为企业股东，并与政府共同投资成立产业基金，通过提供贷款支持企业发展。此外，国家部委层面推动银行联合启动的“投贷联动”也是重要探索之一。
不过，近年来逐步扩大的AIC的试点，为银行支持科技创新提供了新的风险收益匹配模式，更被视作支持科技创新的“耐心资本供给者”。
今年5月7日，金监总局局长李云泽在国新办举行的新闻发布会上表示，支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司，推动加大对科创企业的投资力度。
与此同时，今年以来，在政策端的驱动下，银行系AIC获批加速。2025年5月，兴业银行获准筹建金融资产投资公司，这是时隔8年后，又有银行获批筹建金融资产投资公司，也是股份行首家。
AIC成立早年主要是为解决银行不良资产、实施债转股的专门机构。如今，银行系AIC在开展债转股业务的同时，在政策的倡导下，正不断加大股权投资试点业务的布局。
随着时代变化，AIC由于其具备股权投资功能，也被赋予了通过支持科技创新实现投贷联动的使命，因而备受头部股份行重视。AIC正帮助银行从单一债权型金融机构向“资产经营＋投资管理”双轮驱动转型。
目前，兴业银行、招商银行、中信银行旗下AIC相继获准开业。至于这三家股份行旗下的AIC的定位也非常清晰， 主要聚焦科技金融等“五篇大文章”重点领域，AIC的定位已不止于单纯的化债，更是降低科创企业融资成本、分散投资风险，推动科技金融与实体经济的深度结合，为我国经济高质量发展和产业升级提供长期稳定的支撑。
AIC试点加速扩围，也折射出银行业希望借助这一工具突破传统信贷边界，开拓业务新空间。目前在部分AIC股权投资中，已有不少地方产业引导基金、险资、产业资本加入，双GP（普通合伙人）架构则在与地方国资的合作中尤为常见；同时依托母行信贷资源，银行AIC基金还创新投贷联动模式，为企业提供全生命周期金融服务。
顶层蓝图：科技金融新阶段
随着服务的深入，银行业正经历一场深刻革新。
针对科创企业不同阶段的不同需要，银行进一步推进企业全生命周期覆盖。以招商银行为例，近期该行升级打造科技金融“4×3”矩阵式综合服务方案，为科技企业提供全周期金融支持。
然而，科技企业融资尚存诸多待解问题。
有业务人士便受困于专业问题：银行传统信贷尤其是对公业务，主要是通过看报表、经营成果等来推算企业的偿还能力，但银行缺乏的就是对企业的组织模式等方面的了解，尤其对新兴赛道的增长规律认识也不清晰，对企业的专利进行估值等都存在难点。
另一方面，不良风险亦是业务人士关心的重点问题。有股份行分行对公业务负责人透露，前两年其所在分行曾针对“专精特新”小微企业推出相关贷款产品，但考虑到不良风险，今年已将该产品下架。“有些企业拿了钱就跑路，或者倒闭，对银行来说风险太大，后续还需要面对不良问责。”
在多名从业者看来，小微企业的不良率较规模以上企业会相对高一些，服务处在早期阶段的科技企业更需要情怀、初心和担当，若要支持“早”“小”的“硬科技”企业去破局业务发展，就需要建立相匹配的不良问责体系，提高细分领域的风险容忍度。
“以上需从战略层面进行顶层设计，制订系统性、前瞻性的科技金融发展方案。同时，要使商业银行更有动力支持科技企业，科技、金融、财政、税收等政策的有机结合必不可少。”业内人士表示。
“十四五”是中国科技事业发展历程中具有里程碑意义的五年，亦是科技金融发展取得长足进步的五年。目前，中国科技金融发展已经初步形成了多元化的服务格局，顶层设计与政策不断完善，金融支持力度不断提升。
而《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》更是将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并将“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”作为战略任务进行专章部署。
随着顶层设计的不断完善，在政策协同下，银行业科技金融的全新发展阶段已近在眼前。
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